三立期货动力煤日报20181016

期价震荡，港口博弈

【行情分析】

摘要：进入10月，目前来看动力煤市场供需两弱局面会有所转变，产地由于目前受环保回头看、发运等影响，供应端收紧，电厂作为动力煤主要需求端即将迎来冬储旺季，气温走低日耗有望回升。同时进口煤限制政策明朗，短期内可进行逢低做多。

基本面

港口：北方四大港口动力煤库存1983.5万吨。日前大秦线检修，秦港受影响调入量维持低位，库存随之走低,今日继续创下新低472万吨。今日调入量39万吨，调出40.5万吨，调出量明显降低，从船舶状况来看港口船较少，预到略多，最近几天由于价格高成交逐渐减少也得到印证。几大电力集团也开始集中进行四季度备煤，在几大电力集团开始备煤也预示着冬储行情大幕正式拉开，因此盘面价格近两天回调也是为了应对接下来的需求集中爆发期，港口贸易商因此有一定的捂货惜售情绪，同时市场寻货也较节后一周少，都在等待观察真正的市场需求情况，但总体来看是比较乐观的。今年整体市场氛围都是比较利多电煤价格，上海进口博览会，进口煤限制等，今日港口5500动力煤主流平仓价格670元/吨左右，5000大卡主流平仓价格600-605元/吨。

需求：沿海六大电厂动力煤库存1551.5万吨，日耗煤量回落至50.3万吨，存煤可用天数为30.8天。电厂目前采购以兑购长协煤为主，剩余的采购为沿海热电厂和水泥化工厂，部分地区水泥错峰生产也已经开始执行，边际效应递减。目前北方地区冬储行情继续支撑坑口价格，主产地“三西”地区周边的民用和化工需求旺盛，坑口煤价持续上涨。山东地区统调电厂库存790万吨，仍有上涨空间。东北地区需求持续较好。

产地：产地方面开始受环保检查影响。目前鄂尔多斯地区稳中有涨，即产即销，5500大卡动力末煤上涨5元/吨至395元/吨,5000大卡上涨5-10元至365元/吨。陕西受环保检查组驻扎影响较大，情况未有明显改观，生产停滞，上货困难，拉煤车排队长。山西晋北地区销售良好，货源紧张，价格有继续上涨的动力。忻州地区迎来环保回头看，供应紧张，有排队接单的情况。

技术面

目前动力煤期货合约可逢低买入，警惕政策性风险。

【期现价格】

 期货行情

 备注：★标记为主力合约

 港口库存

 备注：京唐港为周度数据.

 现货价格

 备注：秦皇岛为Q5500低硫煤平仓含税价，广州港为Q5500山西优混库提价，大同、鄂尔多斯、榆林为坑口含税价格。

 基差变化

 备注：秦皇岛港价格基准选取的发热量为5500大卡低硫煤价格。

【行业资讯】

据太原铁路局消息，今年大秦线秋季集中修计划于9月29日展开，至10月23日结束，共为期25天，每日上午九点到十二点“开天窗”检修。

山西省今年将进一步强化散煤控制，逐步将城市近郊区纳入禁煤区管控范围，禁止洗煤厂、煤泥、中煤进入民用煤市场，禁止使用S高于1%，灰分高于16%的民用散煤。改变目前以全国1.6%的面积，消耗全国10%的煤炭量，单位面积消耗量是全国5倍的现状。

陕渝能源战略合作2018年第三季度联席会指出，目前中国煤炭工业协会正在联合陕煤集团编制长江中上游动力煤价格指数。该指数分为重庆指数和湖北指数，其中重庆指数将在今年12月发布，将会弥补长江中上游区域煤炭市场指数的空白。

生态环境部环保专家表示，PM2.5平均浓度指标下降并不意味着标准降低，而是由于去年基数低，且今年以来再有一定效果的的基础上调降。所以整体来看并未放松环保要求。

截止2018年6月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3816处，产能34.91亿吨/年；已核准、开工建设煤矿1138处（含生产煤矿同步改建、改造项目96处）、产能9.76亿吨/年，其中已建成、进入联合试运转的煤矿201处，产能3.35亿吨/年。

长江三角地区严控煤炭消费总量，其中上海市、浙江省消费总量持续下降，江苏省削减1500万吨以上，安徽省煤炭消费总量实现由增转降。严禁新建自备燃煤机组，新建大型燃煤机组实行容量和耗煤量等量或减量替代。

近日，安徽、黑龙江等地区陆续出台秋冬季水泥限产计划，将实行错峰生产。

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