三立期货动力煤日报20181008

节后价格上涨，警惕短时间内回调风险

【行情分析】

摘要：进入10月，目前来看动力煤市场供需两弱局面会有所转变，产地由于目前受发运等影响，供应端收紧，电厂作为动力煤主要需求端即将迎来冬储旺季，短期内可进行逢低做多。我们会持续关注进口煤政策。

基本面

港口：北方四大港口动力煤库存2099.7万吨。国庆期间秦港库存大幅减少，主要是由于节假日调入量较低，日均调入量38.9万吨，日均调出51.2万吨。期间下游采购主要是内陆中小型电厂的补库以及水泥厂等终端。大秦线开始检修，预计调入量会持续维持低位，同时10月大型煤企长协煤价5500大卡为624元，环比上涨22元/吨，利好情绪叠加，使得大部分贸易商看好后市行情。同时南方港口目前进口煤配额问题仍未有实质性的进展，冬储来临之前预计动煤价格会受影响震荡。今日港口5000动力煤价格645-650元/吨。

需求：沿海六大电厂动力煤库存1496.1万吨，日耗煤量51.3万吨，存煤可用天数为29.2天。假期内由于工厂停工等原因，日耗一度低于50万吨。电厂目前采购以兑购长协煤为主，剩余的为沿海热电厂和水泥化工厂。总体来看电厂今年淡季没有去库的表现，以维持高库存为主，进行常态性的补库。目前北方地区冬储行情支撑坑口价格，以及主产地“三西”地区周边的民用和化工需求旺盛，对坑口煤价有一定的拉涨。同时全国重点电厂库存仍较峰值有800万吨的上升空间。

产地：产地方面目前鄂尔多斯地区稳中有涨，即产即销，5500大卡动力末煤上涨10元/吨至390元/吨。陕西地区主要是受公路运输不畅影响，稍有库存的累积，但整体的价格比较稳定。

技术面

目前动力煤期货合约可逢低买入。

【期现价格】

 期货行情

 备注：★标记为主力合约

 港口库存

 备注：京唐港为周度数据.

 现货价格

 备注：秦皇岛为Q5500低硫煤平仓含税价，广州港为Q5500山西优混库提价，大同、鄂尔多斯、榆林为坑口含税价格。

 基差变化

 备注：秦皇岛港价格基准选取的发热量为5500大卡低硫煤价格。

【行业资讯】

据太原铁路局消息，今年大秦线秋季集中修计划于9月29日展开，至10月23日结束，共为期25天，每日上午九点到十二点“开天窗”检修。

山西省今年将进一步强化散煤控制，逐步将城市近郊区纳入禁煤区管控范围，禁止洗煤厂、煤泥、中煤进入民用煤市场，禁止使用S高于1%，灰分高于16%的民用散煤。改变目前以全国1.6%的面积，消耗全国10%的煤炭量，单位面积消耗量是全国5倍的现状。

陕渝能源战略合作2018年第三季度联席会指出，目前中国煤炭工业协会正在联合陕煤集团编制长江中上游动力煤价格指数。该指数分为重庆指数和湖北指数，其中重庆指数将在今年12月发布，将会弥补长江中上游区域煤炭市场指数的空白。

青海省煤炭部门在过去三年中总共削减了210万吨过剩产能。2018年共削减过剩产能69万吨。

【免责声明】

尽管我们力求对市场分析、判断做到客观公正，但本报告内容仅属于个人观点，公司对报告内容的准确性和完整性不做任何保证,也不收取任何的费用。本公司不承担任何依据此报告内容进行操作而导致的损失。本报告仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如需引用、刊发，须注明出处为“山西三立期货经纪有限公司”，且不得对本报告进行有悖意愿的删节和修改。