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三立期货动力煤周报20180811
产地跌缓港口坚挺,拐点尚未到来
【三立观点】
操作建议:观望
【行情分析】
宏观讯息:7月,长江三峡大坝、葛洲坝、向家坝梯级电站累计发电量达295.11亿千瓦时,刷新同期新高,其中溪洛渡和向家坝电站均创下历史新高。
根据国务院关税税则委员会发布的《关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》,自8月23日起,对产自美国的煤炭加征25%进口关税。
大秦铁路2018年8月9日晚间发布的公告显示,2018年7月,公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3885万吨,同比增长6.91%。日均运量较6月减少4.15万吨至125.32万吨。
基本面
库存:本周北方四港港口库存下降95万吨至2245.1万吨,其中秦皇岛港库存降幅达到70万吨。铁路日均调入量54.04万吨,日均吞吐量61.44万吨。其中本周五调入量比前一日单日运量增加26.5万吨,主要由于大秦线恢复正常的运输,叠加前期站台的积压车辆,发运量随之上升。本周供货商由于前期价格倒挂,主动减少发货,站台库存较少,同时低卡煤出现部分缺货现象,使得港口价格本周持续坚挺,CV5500大卡的动力煤报价位于620元/吨上方,价格倒挂有所修复。山西晋中地区环保限产,导致港口山西煤源略为缺货。未来一段时间港口订船较多,但大秦线运量恢复,预计港口去库缓慢。
需求:本周五六大电厂存煤1512.5万吨,本周日均库存1510.92万吨,日均耗煤81.3万吨,可用天数维持在18天。电厂日耗在80万吨上方增长趋势有所减缓,库存偏高,依旧是按需采购。水电方面大型水电站出库量本周比上月末略有下降,但仍然维持在较高的位置。相比之下水泥化工方面需求有所回升,短期内会对煤价起到一定的支撑作用,但还是要关注未来天气状况能否对火电产生较大的刺激,加快电厂去库。
产地:产地价格相比港口仍然较为弱势,由于不少供应商停止发运来确保港口价格,导致产地价格本周继续下降,但下降幅度有所减缓。山西晋北地区和内蒙地区受影响较大,但山西晋中地区由于受环保限产影响,货源较少价格稳定。陕西地区价格受周边化工需求上升影响,价格小幅回升。贵州地区由于煤矿事故同时不少煤矿处于环保限产、停产阶段,供应缺口较大。
技术面
动力煤ZC1809合约目前处于移仓换月阶段,建议先观望为主。
【数据监测】
期货行情
期货合约 |
周开盘 |
周收盘 |
周涨跌 |
周结算价 |
ZC1809 |
583.0 |
621.6 |
▲36.6 |
610.2 |
ZC1811 |
592.2 |
616.8 |
▲21.2 |
615.5 |
ZC1901 |
596.4 |
613.0 |
▲13.6 |
613.9 |
ZC1905 |
572.8 |
585.2 |
▲9.8 |
585.5 |
港口库存
港口 |
本周库存(万吨) |
上周库存 |
变化 |
秦皇岛港 |
641.5 |
711.5 |
▼70 |
黄骅港 |
190.3 |
167.7 |
▲22.6 |
曹妃甸港 |
917.7 |
950.2 |
▼32.5 |
京唐港 |
495.6 |
510.3 |
▼14.7 |
四港总计 |
2245.1 |
2339.7 |
▼94.6 |
广州港 |
242.5 |
231.5 |
▲11 |
现货价格
现货种类 |
价格 |
涨跌 |
近一周涨跌 |
秦皇岛 |
627 |
▲7 |
▲30 |
广州港 |
725 |
▲20 |
▼15 |
大同 |
435 |
0 |
▼5 |
鄂尔多斯 |
369 |
▼1 |
▼6 |
榆林 |
495 |
0 |
▼5 |
备注:秦皇岛为Q5500中硫煤平仓含税价,广州港为Q5500山西优混库提价,大同、鄂尔多斯、榆林为坑口含税价格。
基差变化
|
ZC1809 |
基差变化 |
ZC1901 |
基差变化 |
秦皇岛港 |
5.4 |
▲4.8 |
14 |
▲11 |
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