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三立期货动力煤日报20180802
现货持续低迷,盘面受到支撑
【三立观点】
操作建议:空单在570-580适度减持,向下突破后可继续持有。
【行情分析】
宏观讯息:据中国煤炭工业协会统计和信息部统计,2018年1-6月,大型煤炭企业原煤产量完成12.7亿吨,同比增加0.9亿吨,上涨7.4%。
截止7月31日10时,三峡电站累计发电量达1.14万亿千万时,相当于2017年全国发电量的六分之一。
u 基本面
Ø 库存:港口库存在2200万吨的基础上略有降幅,其中秦皇岛港库存上下降0.5万吨至706.5万吨,铁路调入量57.1万吨,吞吐量57.6万吨。港口价格方面倒挂依旧严重,倒挂20元/吨左右。贸易商情绪消极,港口管理方面有部分清库的倾向,使得贸易商降低价格出售。叠加前期蒙煤自燃,低价出售过火煤一起对动力煤价格造成冲击。目前动力煤CV5500报价已经有600元/吨出现,预计短期内现货端会跌破600。目前的价格有不少电厂开始寻求低于600元/吨,从目前预到船舶数来看,未来船舶数量有所增加,一旦低于600之后电厂会主动寻求补库。
Ø 需求:截止今天六大电厂动力煤库存连续两日站在15000万吨上方,处于历史同期高位,日耗回升至83.2万吨,可维持天数18.5天。按照目前的发运量、库存以及日耗数据来看,叠加有长协煤的存在,预计现有库存可以持续到8月底,因此电厂补库的意愿并不强烈,主要还是观望价格走势。同时,水力发电方面,三峡大坝、葛洲呗、向家坝出库量仍维持在高位,后期雨水天气仍较充足,今年水电的替代效应较强。风力发电和核能发电都创下历史同期高位。另一方面限产趋严,执行力度强,工业用电受明显的影响。
Ø 产地:受港口价格下跌影响,山西大同Q5500坑口含税价格450元/吨,下降15元/吨,鄂尔多斯Q5500坑口含税价格376元/吨,下跌2元/吨,陕西榆林动力煤Q6000坑口含税价格500元/吨,维持不变。由于港口库存高,煤矿销售差,基本保持即产即销。但内蒙地区环保检查结束后,有部分煤矿处于复产阶段,预计后期动力煤价格还会继续走低。
u 技术面
Ø 连续七日的阴跌,击穿580后向下寻求支撑,前期支撑位在570-580左右,空单在此处可以适度减仓。
【数据监测】
u 期货行情
期货合约 |
开盘 |
收盘 |
涨跌 |
结算价 |
成交量 |
持仓量 |
成交持仓比 |
日增减仓 |
ZC1809 |
580.0 |
573.4 |
▼7.8 |
577.0 |
339194 |
381928 |
0.89 |
▼7638 |
ZC1811 |
586.2 |
579.2 |
▼11.4 |
583.4 |
52020 |
73352 |
0.71 |
▲3502 |
ZC1901 |
587.0 |
578.8 |
▼12.0 |
583.2 |
94732 |
133096 |
0.71 |
▲18194 |
ZC1905 |
571.2 |
569.2 |
▼5.8 |
570.2 |
6306 |
15456 |
0.41 |
▲3186 |
u 港口库存
港口 |
库存(万吨) |
变化 |
秦皇岛港 |
706.5 |
▼0.5 |
黄骅港 |
177.2 |
▼3.9 |
曹妃甸港 |
963.2 |
▼4.7 |
广州港 |
227.1 |
▼2.1 |
u 现货价格
现货种类 |
价格 |
涨跌 |
近一周涨跌 |
秦皇岛 |
602 |
▼3 |
▼49 |
广州港 |
740 |
0 |
0 |
大同 |
450 |
0 |
▼25 |
鄂尔多斯 |
376 |
0 |
▼15 |
榆林 |
500 |
0 |
0 |
备注:秦皇岛为Q5500中硫煤平仓含税价,广州港为Q5500山西优混库提价,大同、鄂尔多斯、榆林为坑口含税价格。
u 基差变化
|
zc1809 |
基差变化 |
zc1901 |
基差变化 |
秦皇岛港 |
28.6 |
▲8.6 |
23.2 |
▲9 |
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